DHL公司怎么樣？
時(shí)間：2023-07-02
“供應(yīng)鏈”一詞內(nèi)涵豐富，這導(dǎo)致相關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑、界定的標(biāo)準(zhǔn)紛繁復(fù)雜，我們認(rèn)為在對(duì)DHL正式討論前，明確本文的行業(yè)邊界是必要的。
“供應(yīng)鏈”是寬口徑名詞：國家標(biāo)準(zhǔn)《物流術(shù)語》將“供應(yīng)鏈”定義為生產(chǎn)與流通過程中所涉及將產(chǎn)品或服務(wù)提供給最終用戶的上游與下游企業(yè)所形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)，因此“供應(yīng)鏈”的含義容納了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的大部分業(yè)務(wù)活動(dòng)，是一個(gè)寬口徑的名詞。
本文在探討DHL供應(yīng)鏈時(shí)基于數(shù)據(jù)的可得性是合同物流口徑：合同物流指的是企業(yè)通過與專業(yè)物流公司簽訂合同，將物流業(yè)務(wù)外包出去，從而聚焦于自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這是to B供應(yīng)鏈服務(wù)的典型模式，業(yè)務(wù)通常體現(xiàn)為一個(gè)個(gè)的客戶案例的形式。合同物流是相對(duì)較窄的口徑，鑒于海外公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)部門常以合同物流口徑進(jìn)行市占率測(cè)算，本文主要基于合同物流口徑討論供應(yīng)鏈物流。
全球供應(yīng)鏈物流市場(chǎng)大而分散
根據(jù)Transport Intelligence的數(shù)據(jù)，2019年全球供應(yīng)鏈物流市場(chǎng)規(guī)模2,279億歐元，分區(qū)域看，美國、歐洲、亞太地區(qū)是主要市場(chǎng)，2019年市場(chǎng)規(guī)模分別為667/749/783億歐元，占總市場(chǎng)比重為29%/33%/34%。增速方面，全球供應(yīng)鏈物流市場(chǎng)近五年復(fù)合增速為5.3%，其中亞太、中東和非洲增長(zhǎng)快于整體，近5年CAGR分別為7.1%和9.3%，占比逐步提升。
DHL：全球三大國際物流公司
DHL與UPS、FedEx并稱為全球三大國際物流公司，公司創(chuàng)立于1969年，2002 年成為德國郵政全資子公司，之后德國郵政決定統(tǒng)一使用DHL作為自己的品牌。
目前DHL共有五塊業(yè)務(wù)：郵政與包裹，全球快遞服務(wù)，全球貨代及貨運(yùn)，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，電商物流。
從收入端來看：公司營收結(jié)構(gòu)均衡，以2020年為例，DHL收入約668.1億歐元，其中全球快遞/郵政和包裹/全球貨運(yùn)與貨代/供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)/電商物流分別占比為28%/24%/23%/18%/7%。
從盈利端來看：快遞業(yè)務(wù)是EBIT主要來源，占比約50%，而供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了EBIT約8%。
2019年DHL供應(yīng)鏈營收規(guī)模達(dá)到134.4億歐元(2020年由于疫情影響下滑至125.4億歐元)，根據(jù)Transport Intelligence的數(shù)據(jù)，2019年DHL全球供應(yīng)鏈物流市占率達(dá)5.9%(第二名市占率為2.4%)，是全球最大的供應(yīng)鏈物流服務(wù)商。DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)覆蓋全球超50個(gè)國家，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)約1,500，自有及租賃倉庫面積達(dá)1,170萬平方米。
DHL為客戶提供全流程的供應(yīng)鏈物流服務(wù)。公司業(yè)務(wù)范圍覆蓋原料、入廠、制造、倉儲(chǔ)、交付、售后服務(wù)等全業(yè)務(wù)流程，為客戶提供包含各種物流服務(wù)組合的整套解決方案。
從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來分，目前DHL供應(yīng)鏈主要聚焦于零售、消費(fèi)者產(chǎn)品、汽車、科技、生物科學(xué)和醫(yī)療保健、工程制造等六大行業(yè)，2020年?duì)I收分別占比28%、23%、13%、13%、10%、5%。
從服務(wù)類型來看，DHL的供應(yīng)鏈?zhǔn)杖肟蓜澐譃閭}儲(chǔ)服務(wù)、運(yùn)輸服務(wù)、增值服務(wù)(提供關(guān)鍵解決方案，收入類似咨詢費(fèi))，2019財(cái)年分別占比56%、37%、7%(2020年公司未拆解詳細(xì)數(shù)據(jù))。
在需求端，上世紀(jì)80年代，經(jīng)濟(jì)全球化的初始紅利逐漸散去，經(jīng)濟(jì)增速放緩、供應(yīng)鏈跟隨著更加復(fù)雜的新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)而崛起。以美國為例，1980年代美國GDP增速換擋，同時(shí)以計(jì)算機(jī)和電子產(chǎn)品為代表的高附加值的科技產(chǎn)業(yè)開始崛起。這使得傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)開始注重精細(xì)化管理，疊加新經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈的復(fù)雜性，共同推動(dòng)了合同物流的興起;
在供給端，1980年代美國放松運(yùn)輸管制、物流行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇使得物流企業(yè)開始尋求能夠增厚ROIC的業(yè)務(wù)。物流企業(yè)開始覆蓋供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上的更多部分，并提供額外的咨詢和方案定制服務(wù);
作為領(lǐng)先的全球物流企業(yè)，DHL是第一批從事供應(yīng)鏈合同物流的企業(yè)之一，自1990年代初開始為客戶提供額外的附加服務(wù)，包括倉儲(chǔ)、咨詢、方案設(shè)計(jì)服務(wù)，進(jìn)而出現(xiàn)了供應(yīng)鏈全鏈條的長(zhǎng)期合同物流服務(wù)。
在收購DHL前，德國郵政的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)主要由丹沙貨運(yùn)公司運(yùn)營，同時(shí)使用Danzas Solutions作為運(yùn)營時(shí)的品牌。此時(shí)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)并未成為單獨(dú)的部門，招股書顯示，1999年德國郵政供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收入約為10.8億歐元;在2002年德國郵政實(shí)現(xiàn)對(duì)DHL全資控股后，將供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)名稱更換為DHL Solution，并開始披露業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。
2005年前小規(guī)模收購促成穩(wěn)步增長(zhǎng)，內(nèi)生增長(zhǎng)主要來自通訊、電子板塊。2001年-2005年公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)營業(yè)收入復(fù)合增速11.1%，2005年達(dá)到了22.4億歐元，其中通訊、電子板塊實(shí)現(xiàn)了15.0%的復(fù)合增長(zhǎng)，是增長(zhǎng)的主要來源。公司2005年收購了KarstadtQuelle’s logistics business，帶來了快消、紡服時(shí)尚部門的增長(zhǎng)(當(dāng)年增速24.2%)。
總結(jié)而言，我們認(rèn)為DHL更具有國際化的基因：DHL剛開始從事的快遞是高利潤(rùn)率的業(yè)務(wù)，但是與身處美國的另外兩大巨頭FedEx、UPS相比，DHL所處的德國快遞市場(chǎng)規(guī)模較小，因此DHL的綜合化、國際化業(yè)務(wù)的需求相對(duì)更強(qiáng)，同時(shí)身處市場(chǎng)化改革的德國郵政也指定了通過外延收并購擴(kuò)張的戰(zhàn)略。明確的戰(zhàn)略+資本優(yōu)勢(shì)使其能夠完成收購Exel這樣的大規(guī)模資本運(yùn)作。
DHL在收購Exel不久后就經(jīng)歷了2008/2009年的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，從2010年后業(yè)務(wù)開始逐步恢復(fù)，雖然如上文所述，DHL在收入端只是低個(gè)位數(shù)的復(fù)合增速，但是供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率卻一直在提升，EBIT利潤(rùn)率從2010年的1.8%提升至2019年的6.8%，扣除掉出售DHL中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)和一次性的損益后，2019年的EBIT利潤(rùn)率為4.1%。
我們認(rèn)為DHL在整合Exel后將業(yè)務(wù)做了標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化，并通過不斷積累行業(yè)的Know-how鑄深自己的護(hù)城河，也提升了自己的利潤(rùn)率：
標(biāo)準(zhǔn)化模式增強(qiáng)定制化業(yè)務(wù)可拓展性。雖然供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)具有定制化特點(diǎn)，客戶需求各有差異，但通過將業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、模塊化，DHL增強(qiáng)了自身供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的可拓展性。目前DHL供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)的流程為，將客戶按照行業(yè)和規(guī)模進(jìn)行劃分，并將客戶的需求模塊化為下圖所示的標(biāo)準(zhǔn)流程，客戶在確定自身的需求后，將由專門的行業(yè)專家進(jìn)行服務(wù)，在模塊化的基礎(chǔ)上進(jìn)行“再次定制”，在不斷積累客戶資源的過程中也不斷完善自身的標(biāo)準(zhǔn)化流程，從而使得供應(yīng)鏈服務(wù)具備一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
通過數(shù)字化賦能實(shí)現(xiàn)降本增效。DHL供應(yīng)鏈重視通過數(shù)字化為客戶賦能，由于To B端供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)更加龐雜、時(shí)效要求更高，所以更加適合被數(shù)字化，DHL在自動(dòng)化設(shè)備和數(shù)字化平臺(tái)上做了大力投入，并將自己的標(biāo)準(zhǔn)化流程通過自動(dòng)化設(shè)備和數(shù)字化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)，讓客戶可以有端到端的完全可視性的把控，也幫助DHL實(shí)現(xiàn)了一定程度的降本增效。
通過不斷積累行業(yè)的Know-how鑄深自己的護(hù)城河。行業(yè)Know-how是供應(yīng)鏈物流的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這種Know-how包括對(duì)所服務(wù)客戶的生產(chǎn)關(guān)系、供需關(guān)系的理解，從而為客戶提供最優(yōu)的供應(yīng)鏈解決方案，這種核心競(jìng)爭(zhēng)力來源于長(zhǎng)期深耕某一行業(yè)帶來的經(jīng)驗(yàn)積累+產(chǎn)業(yè)資源的積累。我們認(rèn)為積累并輸出自身專業(yè)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)是供應(yīng)鏈物流和傳統(tǒng)物流的本質(zhì)區(qū)別。例如DHL有將近一半的業(yè)務(wù)是來自零售和快消品，而每一年新拿到的合約中零售和快消品占大多數(shù)。
我們以DHL供應(yīng)鏈在英國巧克力業(yè)的兩個(gè)實(shí)際案例來闡述DHL的核心能力。
物流能力制約瑞士蓮在英國的銷售。瑞士蓮是總部在瑞士的高端巧克力生產(chǎn)商，其在英國中部有一個(gè)工廠生產(chǎn)手工巧克力(需溫控)，倉儲(chǔ)、分揀由五個(gè)分散的倉庫完成。隨著銷售的增長(zhǎng)，瑞士蓮發(fā)現(xiàn)自己的倉儲(chǔ)能力無法達(dá)到要求，結(jié)合自身的業(yè)務(wù)發(fā)展，其主要面臨三個(gè)挑戰(zhàn)：
統(tǒng)一：瑞士蓮希望能夠?qū)⑽鍌€(gè)倉庫集中為一個(gè)，同時(shí)還能夠同時(shí)承擔(dān)倉儲(chǔ)、聯(lián)合包裝、電商訂單的任務(wù)，并且所有的信息都要集中在一個(gè)IT系統(tǒng)中;
可拓展：倉庫的面積能夠在未來擴(kuò)大，以滿足今后銷量的進(jìn)一步增長(zhǎng);
高標(biāo)準(zhǔn)：為了保證手工巧克力的品質(zhì)，倉庫必須保證恒溫，同時(shí)對(duì)于濕度和衛(wèi)生質(zhì)量有很高的要求。
DHL用定制共享倉解決客戶難題，提供高難度的全程恒溫物流。在于客戶深度溝通后，DHL為客戶提供了如下解決方案：
定制共享倉：DHL為客戶提供了一個(gè)大型的共享倉，使得倉儲(chǔ)面積能夠在未來擴(kuò)容以滿足客戶需求，在倉庫中還可以同時(shí)執(zhí)行聯(lián)合包裝、電商訂單等操作。
全程恒溫：DHL為此投資了一套先進(jìn)的溫控系統(tǒng)，能夠全程保障倉庫的恒溫和濕度水平，DHL認(rèn)為其提供的這種全程溫度、濕度控制的服務(wù)是其他物流公司難以實(shí)現(xiàn)的。
信息系統(tǒng)：DHL為客戶提供了供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)，使得包括車輛追蹤、訂單管理、溫控、電商、庫存管理等一系列供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)都被集中到統(tǒng)一的系統(tǒng)中。
這個(gè)定制化的項(xiàng)目使得DHL獲得了瑞士蓮在英國全部的倉儲(chǔ)、聯(lián)合包裝、運(yùn)輸業(yè)務(wù)，同時(shí)一次性8年的長(zhǎng)期合同也保障了客戶的穩(wěn)定性。
經(jīng)驗(yàn)和Know-how的積累讓DHL可以復(fù)制自己的解決方案至其他類似生產(chǎn)商。健達(dá)在英國的包裝巧克力增長(zhǎng)迅速，希望能夠引入一個(gè)一體化的供應(yīng)鏈服務(wù)商來優(yōu)化成本，其中最重要的環(huán)節(jié)就是希望將倉儲(chǔ)、包裝進(jìn)行合并，其中包裝環(huán)節(jié)的要求較為嚴(yán)格，需要保證無塵，同時(shí)對(duì)設(shè)備及員工操作(如不沾染指紋)等有一定的要求，需要定制化開發(fā)解決方案。DHL為客戶提供了高標(biāo)準(zhǔn)的無塵、溫控倉，在倉庫內(nèi)使用最先進(jìn)的包裝設(shè)備提供包裝服務(wù)。同時(shí)通過子公司Tag延展到了包裝的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，這使得設(shè)計(jì)的時(shí)候可以考慮到后續(xù)的包裝環(huán)節(jié)，形成了協(xié)同。根據(jù)公司官網(wǎng)披露，通過以上種種定制化服務(wù)，DHL為健達(dá)的包裝、分揀等全流程節(jié)約了15%的成本。
定制化服務(wù)同樣存在一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)：1)為瑞士蓮提供的共享倉是客戶資源規(guī)模優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn);2)即使客戶業(yè)務(wù)有所不同，但我們看到調(diào)研客戶后，定制食品級(jí)高標(biāo)準(zhǔn)倉的業(yè)務(wù)內(nèi)核是一致的;3)定制信息化系統(tǒng)是具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的。
行業(yè)洞察極為關(guān)鍵：我們認(rèn)為定制過程，反映的就是對(duì)于客戶生產(chǎn)關(guān)系的理解。比如對(duì)于巧克力這一品類的倉儲(chǔ)條件的理解、行業(yè)相關(guān)的Know-how等等，這些行業(yè)洞察使得公司能夠迅速領(lǐng)會(huì)客戶的需求，從而更好地為客戶實(shí)現(xiàn)降本增效。
DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)EBIT利潤(rùn)率較低。DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率過去10年的平均值為3.5%，低于公司總體水平5.1%，以2020年為例，DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的EBIT利潤(rùn)率為3.4%，而DHL總體EBIT利潤(rùn)率為7.3%(其中全球快遞/郵政與包裹的EBIT率分別為14.4%/9.7%)。
但DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)ROE不低。過去10年DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)ROE平均值為14.1%，雖然仍低于快遞/郵政與包裹業(yè)務(wù)(過去十年ROE分別為23.0%/49.7%)，但從杜邦分析的角度拆解，快遞/郵政與包裹業(yè)務(wù)的ROE高更多是在于利潤(rùn)率是供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)得3-4倍，而從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的角度，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)(過去十年平均2.2次)略低于郵政與包裹(過去十年平均2.6次)，而明顯快于快遞業(yè)務(wù)(1.3次)。
在未被順豐收購前的DHL中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出類似的特點(diǎn)，根據(jù)順豐公司的公告，2017年敦豪香港和敦豪北京(DHL中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)運(yùn)營主體)EBIT利潤(rùn)率為7.3%，ROE為22.8%。
我們認(rèn)為DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低的原因在于(我們將DHL供應(yīng)鏈與海晨股份做比較，海晨股份2019年EBIT利潤(rùn)率為16%)：
人工成本占比大：我們將DHL供應(yīng)鏈與海晨股份做比較，以2019年為例，DHL供應(yīng)鏈人均創(chuàng)收(收入/員工人數(shù))約為67萬元 v.s. 海晨股份72萬元;DHL供應(yīng)鏈員工的每年人均成本達(dá)到27萬元(約3.5萬歐元)v.s. 海晨股份12萬元。因此DHL供應(yīng)鏈人員成本占收入比重達(dá)到40.3% v.s. 海晨16.9%。2014-2019年間DHL供應(yīng)鏈人員成本占收入比重提升了7.3ppt(從2014年33.0%提升至2019年40.3%，主要是人數(shù)增長(zhǎng)導(dǎo)致)，人均創(chuàng)收從約78萬元下降至67萬元。
資產(chǎn)較重，外包更少：從集團(tuán)來看， 2020年DHL資產(chǎn)負(fù)債表中土地房產(chǎn)、工廠和設(shè)備占總資產(chǎn)40%，主要是物流倉庫、車輛和設(shè)備等，資產(chǎn)較重。雖然DHL供應(yīng)鏈并未拆分部分的資產(chǎn)負(fù)債表，但以2020財(cái)年為例，DHL供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的折舊攤銷費(fèi)用達(dá)到8.5億元，是集團(tuán)總折舊攤銷費(fèi)用的22%(而同時(shí)DHL供應(yīng)鏈?zhǔn)杖胧强偁I收的19%)，這或表明供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)資產(chǎn)也相對(duì)較重。從另外一方面來看，2019年外購服務(wù)的成本(主要是外包出去的物流服務(wù))占收入比重為44.1% v.s. 海晨股份外購服務(wù)成本占比55.3%(海晨股份60%的倉儲(chǔ)是租賃的，90%的運(yùn)力是外包的)，這也說明DHL供應(yīng)鏈更多采用了自營而非外包，因此資產(chǎn)更重，2019年DHL供應(yīng)鏈的折舊占收入比重達(dá)到了6.7% v.s. 海晨股份3.3%。
業(yè)務(wù)更加全面和繁雜：相比海晨股份而言，DHL提供更加全面的服務(wù)，海晨更多聚焦于國內(nèi)高毛利的倉儲(chǔ)和增值服務(wù)，而DHL的供應(yīng)鏈會(huì)經(jīng)營跨國的業(yè)務(wù)，例如在解決方案中提供全程供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)(包括利潤(rùn)率高的和利潤(rùn)率低的業(yè)務(wù))，在一定程度上或影響營業(yè)利潤(rùn)率。
為什么供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)ROE水平不低?如前文所述，ROE不低的原因主要是在于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)更快。而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)更快的關(guān)鍵在于增值服務(wù)更加豐富，舉例而言(由于DHL沒有公布詳細(xì)數(shù)據(jù)，我們以海晨股份的例子來說明)，一個(gè)高標(biāo)倉如果只是儲(chǔ)存的功能，收費(fèi)大約是1元/平米/天，但海晨股份給客戶提供的是入場(chǎng)物流、備品備件分撥物流等服務(wù)，貨物在倉庫當(dāng)中的增值服務(wù)較多(例如質(zhì)檢、貼標(biāo)簽、拆件、拼件等)，周轉(zhuǎn)非常之快，從海晨股份的倉庫坪效來看，它2019年可以做到2.7元/平米/天，因此在幾乎同樣的一個(gè)資產(chǎn)上海晨實(shí)現(xiàn)了2.7倍于普通倉庫的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
20世紀(jì)80年代全球的產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來了供應(yīng)鏈物流的大發(fā)展。而中國正在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中，我們認(rèn)為未來供應(yīng)鏈物流或大有可為
中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)明顯：1999-2020年間我國制造業(yè)中勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)占比下降7.8ppt至22.8%，資本密集型產(chǎn)業(yè)增加5.8ppt至40.0%，技術(shù)密集型小幅上升2ppt至37.3%。進(jìn)一步細(xì)分行業(yè)來看，中國制造業(yè)分行業(yè)的占比結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，其中金屬加工年均占比提升0.21%，計(jì)算機(jī)通信和電子設(shè)備年均占比提升0.19%，汽車年均占比提升0.17%。
技術(shù)密集和資本密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈要求更高，倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型。占比持續(xù)提升的行業(yè)如汽車、電子通信設(shè)備等，制造工藝復(fù)雜且所需原材料種類繁多(以汽車為例，通常一輛汽車大約由2萬個(gè)零件組成)，供應(yīng)鏈管理的難度可想而知。因此在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的進(jìn)程中，B2B供應(yīng)鏈物流必然需要跟隨產(chǎn)業(yè)升級(jí)而升級(jí)。
工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率承壓或也將加快供應(yīng)鏈物流發(fā)展：同時(shí)隨著制造業(yè)的發(fā)展，生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)來源逐步從第一利潤(rùn)源(低人工和材料成本，但成本上行壓力大)和第二利潤(rùn)源(擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，搶占市占率，但邊際投入產(chǎn)出更低)轉(zhuǎn)向第三利潤(rùn)源(物流)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，近10年中國工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)承壓，2019年中國工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤(rùn)率為6.2%，較2010年下滑了1.1ppt。而供應(yīng)鏈物流不是成本項(xiàng)，而是效率協(xié)同項(xiàng)，因此供應(yīng)鏈物流或給企業(yè)利潤(rùn)率帶來一定的積極作用。
全球供應(yīng)鏈合同物流市場(chǎng)雖然分散，但仍然呈現(xiàn)向龍頭集中的特點(diǎn)。根據(jù)Transport Intelligence的數(shù)據(jù)，全球供應(yīng)鏈物流CR5從2001年9.3%上升至2007年的12.1%，而后基本上維持在14% - 16%之間(2008年Transport Intelligence修改了市場(chǎng)規(guī)模統(tǒng)計(jì)口徑導(dǎo)致2008年前后CR5不可比)。雖然市場(chǎng)整體競(jìng)爭(zhēng)格局分散，但是我們依然可以看出市場(chǎng)份額是在逐步向龍頭集中。
我們認(rèn)為供應(yīng)鏈物流的龍頭企業(yè)在1)行業(yè)Know-how的深度積累，2)數(shù)字化和科技的投入，3)可復(fù)制的標(biāo)準(zhǔn)化流程以及4)資本實(shí)力都更具備實(shí)力，能夠深耕現(xiàn)有客戶(DHL在2008年時(shí)曾披露客戶合同物流續(xù)約率超過90%，此后每年均表示續(xù)約率保持高位水平)并持續(xù)開拓新客，因此能夠持續(xù)搶占市場(chǎng)份額。
持續(xù)做大做強(qiáng)或仍需依靠收并購。雖然如我們上文所述，供應(yīng)鏈物流企業(yè)可以依靠不斷積累來加深自己的競(jìng)爭(zhēng)力，但跨國和跨行業(yè)的拓展則很難能夠快速實(shí)現(xiàn)，因此供應(yīng)鏈物流龍頭企業(yè)紛紛通過收并購的方式實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，快速獲得面向不同領(lǐng)域的各類解決方案經(jīng)驗(yàn)。DHL真正站上全球供應(yīng)鏈龍頭是通過收購Exel實(shí)現(xiàn)，順豐也通過收購了DHL中國供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)來增強(qiáng)自己的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)力。
DHL 2025年戰(zhàn)略規(guī)劃為“在數(shù)字世界中實(shí)現(xiàn)卓越”。德郵敦豪每5年會(huì)發(fā)布一次公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，2025年的戰(zhàn)略規(guī)劃相較2020年的主要變化為明確了將數(shù)字化作為業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)的高利潤(rùn)、快增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)到2025年，集團(tuán)將累計(jì)投資約20億歐元用于在數(shù)字化轉(zhuǎn)型上的資本開支和運(yùn)營支出(2020年集團(tuán)CAPEX為30億歐元，其中投在技術(shù)設(shè)備上占比14.8%)，并且每年至少創(chuàng)造15億歐元的運(yùn)營效益。集團(tuán)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型將聚焦于：1)技術(shù)研發(fā)，探索區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)湖、智能自動(dòng)化后臺(tái)、IoT、API等技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，并逐步實(shí)現(xiàn)數(shù)字化對(duì)于核心業(yè)務(wù)發(fā)展的支持。2)優(yōu)化集團(tuán)和部門的IT基礎(chǔ)設(shè)施、架構(gòu)。
數(shù)字化能力是供應(yīng)鏈企業(yè)實(shí)現(xiàn)差異化的必爭(zhēng)之地。DHL發(fā)布的白皮書顯示，公司選擇數(shù)字化戰(zhàn)略是基于自身業(yè)務(wù)開展中遇到的挑戰(zhàn)，比如2020年公司供應(yīng)鏈部門的電子商務(wù)業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)增速達(dá)53%，但這一業(yè)務(wù)常面臨消費(fèi)者對(duì)于物流服務(wù)的更高期望、勞動(dòng)力成本上漲、需求意外激增等挑戰(zhàn)，公司認(rèn)為提供差異化的創(chuàng)新服務(wù)是解決這些挑戰(zhàn)的最佳手段。DHL對(duì)于科技創(chuàng)新與物流的見解并非是孤立的，順豐供應(yīng)鏈將自己定位為數(shù)字化物流供應(yīng)鏈服務(wù)商，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、數(shù)字賦能，XPO專注于用先進(jìn)技術(shù)為托運(yùn)人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，德迅將供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的價(jià)值定義為一體化、數(shù)字化。我們認(rèn)為由于供應(yīng)鏈物流的定制化，以及為客戶供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)降本增效是其根本目的，強(qiáng)調(diào)數(shù)字化賦能實(shí)現(xiàn)差異性是行業(yè)發(fā)展的必然方向。
我們認(rèn)為國內(nèi)供應(yīng)鏈數(shù)字化賦能大有可為。根據(jù)羅戈研究《中國合同物流發(fā)展報(bào)告》[1]，目前95%的合同物流甲方認(rèn)識(shí)到數(shù)字化趨勢(shì)，但是業(yè)務(wù)合作過程中，對(duì)于合同物流IT能力的不滿意率達(dá)到67%，國內(nèi)供應(yīng)鏈服務(wù)的數(shù)字化仍有很大提升空間。
中國物流研發(fā)投入加大：根據(jù)我們測(cè)算，中國物流整體研發(fā)投入占收入比重從2016年0.1%上升至目前的約0.4%(過去5年平均水平為0.28%)，研發(fā)投入逐步加強(qiáng)(中國目前研發(fā)占收入比重為美國的1/3，過去5年美國平均研發(fā)收入比為0.89%)。但中國快遞行業(yè)研發(fā)投入占比近兩年提升至1.3%，已經(jīng)超過目前的美國快遞研發(fā)投入水平，相當(dāng)于美國2000年左右的水平。
免責(zé)聲明：以上"DHL公司怎么樣？"內(nèi)容和圖片來源于網(wǎng)絡(luò)，本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載僅為傳遞更多行業(yè)信息和交流之目的，著作權(quán)屬原創(chuàng)者所有，如有版權(quán)問題請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站管理員刪除。